Las reservas del Banco Central subieron por tercera rueda consecutiva, pero las compras de dólares siguen bajas

Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvieron a subir este lunes 5 de octubre, en la tercera rueda consecutiva de alza. El stock creció u$s144 millones y cerró en u$s48.797 millones, con lo que acumuló una mejora de más de u$s2.700 millones en las últimas tres jornadas, según informó ambito.com.

En el mercado oficial, la autoridad monetaria compró u$s14 millones, un monto menor al de las ruedas anteriores, y llevó a u$s142 millones el saldo positivo acumulado en lo que va de octubre. Con esa compra, el total adquirido durante 2026 llegó a u$s14.710 millones y la racha compradora se extendió a seis jornadas consecutivas. Aun así, la intervención fue acotada: representó apenas el 3% de los u$s411 millones operados ese día en el mercado de cambios.

El promedio diario de compras de octubre quedó en u$s47 millones, por encima de los u$s22 millones de septiembre y los u$s38 millones de agosto, pero todavía lejos de los u$s103 millones de julio, los u$s68 millones de junio y los u$s137 millones de mayo. El dato marca una mejora frente al cierre de septiembre, aunque todavía no alcanza para confirmar una recomposición sostenida del programa de acumulación de reservas.

Parte de la suba del stock se explicó por factores de valuación. El oro avanzó 0,30% y habría aportado cerca de u$s15 millones al valor contable de las tenencias del Central. En cambio, el dólar subió 0,21% a nivel global, el euro bajó 0,28%, la libra cayó 0,14% y el yen se depreció 0,07% frente a la divisa estadounidense, mientras que el yuan se mantuvo estable.

La tensión cambiaria que viene de septiembre se mantiene. Los dólares que entran por exportaciones no escasean, pese a que el tipo de cambio real está bajo y el panorama internacional se puso más complicado para los países emergentes. Al mismo tiempo, sigue firme la demanda de quienes buscan cobertura, empujada por el humor financiero global y por indicadores locales que no repuntan, además de carteras que prefieren pasarse a dólares. Esa mezcla explica por qué, aunque el BCRA compra, no logra quedarse con una porción mayor de las divisas que circulan: en septiembre el campo vendió más de u$s3.200 millones, el mayor monto del año, pero la entidad sólo sumó u$s473 millones en el Mercado Libre de Cambios.

En el plano cambiario, el dólar mayorista cerró sin cambios, en $1.511 para la compra y $1.520 para la venta, los mismos valores del viernes, en una rueda de bajo volumen: se operaron u$s412,6 millones en contado y u$s770 millones en futuros. Según el reporte de Ámbito, no ocurría desde el 27 de julio que la primera rueda semanal arrancara sin cambios en el mayorista.

Entre los dólares financieros, el MEP bajó 0,80% y cerró en $1.537,56, mientras que el contado con liquidación cayó 1,30% hasta $1.603,64. El dólar blue retrocedió 0,64% y terminó en $1.550. Con esos valores, la brecha entre el blue y el mayorista quedó en 1,97%, y el canje se ubicó en 4,30%.

El mercado de futuros también terminó a la baja en casi todos los plazos, con una caída promedio de 0,27%. Los contratos de octubre perdieron 0,25%, los de noviembre 0,28% y los de diciembre 0,24%, y los vencimientos de 2027 cerraron igual, en baja. De esos valores surge que la tasa que implícitamente paga el mercado por octubre es de 1,68% mensual —20,15% si se la anualiza— y la de noviembre, de 1,75% mensual, equivalente a 20,96% anual.

Las tasas de referencia del mercado de dinero se movieron en sentidos opuestos: la TAMAR subió de 24,44% a 24,56%, y la BADLAR bajó de 23,19% a 22,63%. En definitiva, la rueda combinó señales distintas: la suba de las reservas y la baja de los dólares financieros convivieron con una intervención oficial más chica, en un mercado de bajo volumen donde el mayorista terminó otra vez cerca de los $1.520.