Los precios mayoristas subieron 3,2% en septiembre, el salto más fuerte desde abril, empujados por el petróleo y el gas

Los precios mayoristas aumentaron 3,2% en septiembre, según el último informe del INDEC, y marcaron la variación más alta desde abril, cuando el índice había trepado 5,2%. El motor de la suba fue la energía. La cifra quedó bastante por encima de la inflación que sintieron los consumidores en las góndolas, porque la inflación minorista de septiembre fue de 1,9%.

El IPIM es el termómetro de la etapa previa al mostrador: toma los bienes nacionales e importados que se comercializan dentro del país, antes de que lleguen al consumidor final. En los primeros nueve meses de 2026 acumuló 22,8%, y contra septiembre del año pasado el alza llegó a 29,2%.

Lo nacional se movió, lo importado casi nada

Los dos componentes del índice fueron en direcciones muy distintas. Lo producido en el país avanzó 3,4%; lo que entra de afuera, apenas 0,4%, con un tipo de cambio que se mantuvo quieto. La lectura es directa: el empuje del mes vino de la producción local, y lo importado funcionó como freno. Fue uno de los contrastes que más se destacó del relevamiento oficial.

El petróleo aportó casi la mitad del aumento

Entre los bienes nacionales, el peso grande estuvo en un solo lugar. La división petróleo crudo y gas aportó 1,43 puntos porcentuales de los 3,2% que subió el índice —casi la mitad del total— con un salto de precios del 15% en el mes.

Más atrás, y lejos de ese 15%, se ordenaron los agropecuarios (2,6%), los refinados del petróleo (2,2%), los alimentos y bebidas (1,7%) y los químicos (1,6%).

La suba del crudo tiene además un componente externo. El salto de su cotización internacional en medio de la guerra entre Estados Unidos e Irán agrega presión sobre el mercado energético y puede trasladarse a los costos locales, tanto por el valor de la materia prima como por su efecto en la cadena de combustibles.

Qué esperan las consultoras para lo que viene

Desde la consultora LCG señalaron que "la inflación mayorista seguirá condicionada por la evolución del tipo de cambio y del precio internacional del petróleo". Sobre el primero, apuntaron que se mantiene relativamente estable en octubre; sobre el segundo, que pese a la volatilidad por el conflicto en Oriente Medio ya está en niveles que "dejan poco margen para nuevas subas de magnitud", con el Brent en US$ 110 por barril.

La consultora espera que el índice mayorista desacelere desde los valores actuales, sin descartar saltos puntuales atados al petróleo. También sostiene que la actividad local floja y la apertura comercial van a seguir conteniendo los precios, aunque cada vez con menos fuerza. Para diciembre proyecta una variación interanual cercana al 30%.

El dato mayorista llega mientras las economías regionales miden su propio ritmo de precios: en el norte, la inflación acumulada del NOA llegó al 24,6% y quedó por encima del promedio nacional.

La construcción también se movió

El mismo informe trajo el Índice del Costo de la Construcción del Gran Buenos Aires, con un alza mensual de 1,5%. Adentro, el capítulo más caro fue la mano de obra (1,6%), seguido por los gastos generales (1,5%) y los materiales (1,3%).

En la mano de obra pesó el acuerdo salarial de la UOCRA firmado el 21 de septiembre, homologado a fin de mes y aplicable desde ese mismo período. Del lado de los gastos generales, lo que movió la aguja fueron los nuevos cuadros tarifarios de la electricidad —Edenor y Edesur— y el ajuste de los cargos de conexión de gas.